金融时报:促“六保”稳大局 以金融活水润泽实体经济

“民生银行(5.570, -0.07, -1.24%)不仅‘雨天送伞’，更重要的是‘雪中送炭’，帮了我们大忙。”说到民生银行成都分行，四川飞扬旅行社负责人感慨颇多。四川飞扬旅行社去年末向民生银行成都分行顺利申请到270万元小微经营性贷款，本打算用于春节旅游旺季的产品采购。然而，新冠肺炎疫情突如其来，旅游业受到疫情直接影响，飞扬旅行社的订单几乎全部取消，各项已支付的预付款暂时难以退回，导致其无法按时偿还贷款。民生银行成都分行了解到这一情况后，主动给予飞扬旅行社延期至6月份还款的政策，并对企业征信进行保护。

同心亦同行，疫情之下，“六保”是今年各项政策制定的主线。帮扶企业渡过难关，托底民生保就业，金融无疑是重中之重。帮扶类似飞扬旅行社这样的企业渡过难关，金融系统义不容辞。

新冠肺炎疫情发生以来，中央在前期“六稳”的基础上提出“六保”任务，即保居民就业、保基本民生、保市场主体、保粮食能源安全、保产业链供应链稳定、保基层运转。在此背景下，监管部门加大总量货币信贷政策支持力度，完善金融监管政策，引导贷款利率下行。金融机构应用量价工具，优化信贷投向结构，并最大程度让利，为疫情防控和经济社会发展提供有力支持。

数据显示，上半年，人民币贷款增加12.09万亿元，同比多增2.42万亿元，银行保险机构债券投资、保险资金股权投资保持较快增长，保险行业赔款和给付支出超过5200亿元。5月份，小微企业贷款平均利率较去年末下降42个基点；同时，普惠型小微企业贷款余额已超13万亿元，同比增速27.6%，平均利率6.03%，较去年全年平均利率降低0.67个百分点。金融业对实体经济的资金支持效果显著。

提高政策针对性有效性

以保促稳、稳中求进，才能最大程度减缓疫情带来的冲击，为全面建成小康社会夯实基础。今年的《政府工作报告》没有提出全年经济增速具体目标，国务院总理李克强指出，要更集中精力抓好“六稳”“六保”，进而明确“六保”是今年“六稳”工作的着力点，守住“六保”底线，就能稳住经济基本盘。

在经济下行压力加大的背景下，就业问题是最大的“压舱石”。“对于金融机构而言，‘六保’的核心是支持服务小微企业。”国家金融与发展实验室副主任曾刚告诉《金融时报》记者，小微企业是吸收就业的重要来源，也是受疫情影响相对严重的群体，所以在这方面发力毋庸置疑。

为落实“六保”任务，支持被疫情影响的受困企业和实体经济尽快恢复运转，央行、银保监会出台了一系列政策，包括更好运用传统货币政策工具，同时还推出创新工具，如中小微企业贷款延期还本付息政策，通过展期、续贷等方式对超过1.8万亿元贷款本息实施延期；推动健全民营企业贷款尽职免责和容错纠错机制，提高民营企业融资可获得性。总体来看，是从金融的角度筑牢“政策底”，确保资金用在“刀刃”上，尤其是对弱势群体提供最大程度的支持。

为加大薄弱领域金融支持力度，近期，银保监会出台了《商业银行小微企业金融服务监管评价办法（试行）》，量化对小微企业金融服务“增量、扩面、提质、降本”的具体要求。通过出台办法，使政策的落地效果可量化，提高金融机构的积极性，配合前期一系列相关政策安排，最大程度保市场主体。

中商智库首席研究员李建军评价认为，疫情发生以来，特别是全国两会之后，“六保”工作取得很好的效果，金融对投资领域、中小企业、外贸企业的帮扶力度非常大。随着近两个月疫情缓解，消费和投资开始恢复，进而带动生产。“从各项指标来看，二季度经济有所恢复，这些都离不开前期包括金融在内的政策托底，针对经济社会发展中的痛点、难点提供综合金融解决方案，通过精准服务助力经济加速恢复，最大程度地保障企业运转，满足社会各项需求。”他表示。

金融机构发力稳企业保就业

心系企业，一路护航。在政策引领下，金融机构稳步、稳健、有效落实相关政策。

为解决产业链上下游众多中小企业现金流问题，银保监会下发《关于加强产业链协同复工复产金融服务的通知》，特别提到“在支持核心企业通过信贷、债券等方式融资后，以适当方式减少对上下游企业的资金占用，帮助产业链上下游中小微企业解决流动资金紧张等问题”，直指“保产业链”。基于此，不少银行创新方式，加速落地供应链金融。记者了解到，浙商银行(4.190, -0.11, -2.56%)在业内率先应用区块链技术，发挥其安全透明、不可篡改、可追溯的特性，首创应收款链平台，把应收账款改造成为“区块链应收款”，用于向上游企业的偿付资金或自身融资，企业在不增加贷款的情况下获得融资支持。

特殊时期，特殊政策。考虑到疫情期间企业面临实实在在的困难，不少银行将信贷门槛适当降低。对于受到疫情影响、暂时遇到困难但长期前景看好的典型企业以及抗击疫情领域的优质客户，中信银行(5.210, -0.14, -2.62%)给予分行差异化审批权限、加大考核利润补贴力度、放宽存贷比，加大信贷资源支持力度，助力企业复工复产。截至2020年6月末，中信银行金融支持防疫抗疫领域对公客户2176户，累计投放贷款860亿元。

与此同时，更多个性化金融产品和服务“大显身手”，助力企业在危机中顺利“过关”。春节假期后，民生银行成都分行就为新都区城投企业新都兴城发行短期融资券两亿元，发行利率创企业融资成本新低；在疫情期间为泸州老窖(116.610, -0.49, -0.42%)集团承销发行8亿元超短期融资券，票面利率创客户同期限债券利率新低；为四川路桥(4.240, -0.07, -1.62%)承销发行5亿元短期融资券，票面利率创下2017年以来同类企业同期限信用债定价新低。

曾刚认为，金融机构在监管引导下，从加大信贷投放力度、降低成本、结构上更加定向精准三个方面支持企业融资，金融服务“增量、扩面、提质、降本”，效果整体好于预期，直接带动二季度经济好转。

多角度切入 支持经济恢复增长

当下，国内经济活动扩张加速，经济正在修复。最新数据显示，二季度国内生产总值同比增长3.2%，相较一季度同比下降6.8%，已有明显回升。同时，消费和服务业的降幅也有所收窄。

在谈到未来银行业应该在支持国家“六保”方面进行哪些完善时，李建军对《金融时报》记者表示，随着疫情进一步缓解，生产生活进一步恢复，消费和投资都会有所好转，对经济形成支撑。但必须看到，在复工复产和促进消费过程中，现金流稳定是关键。对于金融机构来说，要做到对企业贷款的持续性支持，不出现断供，同时压降资金成本，并创新贷款方式与工具。

具体可以从哪些方面着手？曾刚谈到，由于疫情还未结束，对企业的冲击还在，所以金融机构的重点应继续放在市场主体和民生上，进一步夯实手段，尤其是金融科技。行业方面，则关注外贸企业发展与转型，结合保供应链，疏通“堵点”。另外，粮食能源安全也将是下半年的焦点，通过信贷和农业保险等综合手段，加之财政贴息，强化对农业的支持，分散已经存在的风险。民生银行首席研究员温彬也提到，就业方面要进一步加大对小微企业的支持力度，提高小微企业融资获得的便利性，增加信用贷款，提高首贷率，进一步释放LPR改革的潜力，降低融资成本。

除了小微企业，温彬强调，还要加大对制造业特别是先进制造业的支持力度，提高其在信贷中的比重。对“两新一重”做好资金配套，进一步优化经济结构，支持经济恢复性增长。

人民银行调查统计司司长兼新闻发言人阮健弘近日表示，下一阶段将继续实施稳健的货币政策，统筹推进疫情防控和经济发展、社会发展的各项工作，保持流动性合理充裕，扎实做好“六稳”工作，全面落实好“六保”任务。银保监会新闻发言人7月11日在答记者问时也谈到，对于下一步的“六保”工作，一是全力打通恢复经济循环。继续巩固经济恢复发展势头，研究实施中小企业低成本无担保应急贷款和大中型企业应急融资安排，更好发挥政策性金融逆周期调节作用。二是增强经济发展后劲。加大对重点行业、普惠小微企业的信贷支持，积极扩大最终消费需求。三是更好发挥保险保障功能。优化完善保险产品，特别是灾害保险、公共卫生保险、健康保险等，加快理赔速度，提高理赔效率，使企业及时获得保险赔付，尽快复工复产。

关键词：