全市场反弹 期权市场乐观情绪增强

原标题：全市场反弹，期权市场乐观情绪增强

一、股指观点：

从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体出现反弹走势，MACD红柱放大。KDJ指标金叉。布林通道开口走平，K线自中轨处继续反弹运行，强势格局明显。

IF主力合约IF2008支撑位4635和4649点，阻力位4710和4719点；IH主力合约IH2008支撑位3218和3228点，阻力位3270和3276点；IC主力合约IC2008支撑位6449和6469点，阻力位6579和6553点。

前20大席位期指持仓变动

今日期指或震荡偏强。隔夜美联储议息会议承诺支持经济，“鸽声”助推黄金、美股。昨日A股走强，两市成交额重回万亿上方。陆股通北向资金转为净流入。国常会部署进一步扩大开放稳外贸稳外资，在外部风险暂未进一步发酵的情况下，预计市场偏强震荡走势，但表现或弱于昨日。操作上以区间思路或日内短线逢低做多交易为主，注意止盈止损。

二、ETF期权观点及策略：

周三两市低开震荡走高，沪指收涨2.06%，创业板大涨3.78%，两市成交量重回1万亿，北向资金净流入77亿。大金融及家电板块走强，带动50ETF收涨1.86%，300ETF大涨2.86%，均站上5日均线。

从波动率来看，标的大涨，期权隐波小幅反弹，沪市50ETF波指收涨至26.73%，300ETF波指收涨至27.77%。沪市50ETF8月认购隐波微涨，认沽隐波收跌，平值处隐波价差收窄，波动率微笑右端回升，期权市场情绪转向乐观。

操作上，早盘券商快速拉升，在50ETF站上5日均线后，买入了5%仓位50ETF8月3300认购期权。观点调整，券商走强，带动50ETF站上5日均线，短线可适当博一下认购权利仓，注意控制仓位，倘若标的站上20日均线，再考虑继续加仓。

三、期权波动率及持仓：

周三50ETF期权认沽认购成交量比70.75%，期权市场情绪转为中性偏乐观。从期权持仓变化来看，认购看不涨持仓减少，认沽看不跌持仓继续增加，期权市场预期偏强。

从8月持仓变化来看，认购持仓全面减少，大跌后第一波反弹，权利仓通常不看好标的上涨持续性，会选择主动平仓；认沽在3300处增仓最大，50ETF支撑有上移迹象。

沪市300ETF7月期权持仓量变化（红柱认购）

从8月持仓分布来看，仍是认购在3400处持仓最大，认沽在3100处持仓最大，沪市50ETF支撑压力不变。

从标的波动率来看，沪市50ETF30日历史波动率微跌至37.07%，60日历史波动率微涨至27.96%，均处于近三年顶部区域。从波动率来看，标的大涨，期权隐波小幅反弹，沪市50ETF波指收涨至26.73%，300ETF波指收涨至27.77%。沪市50ETF8月平值认购隐波收涨至26.12%，认沽隐波收跌至27.39%。

沪市300ETF历史波动率走势

四、期权成交数据：

50ETF期权周三成交2093207张，其中认购成交1225919张，认沽成交867288张，认沽认购比70.75%。总持仓2333518张，认购持仓1259063，认沽持仓1074455张。认购持仓较前一日减少51521张，同比减少3.93%；认沽持仓较前一日增加48340张，同比增加4.71%。